Os dois dias que valem R$ 69
Quase toda conversa sobre renda fixa gira em torno da taxa — 100% do CDI, 110%, 105%. Mas existe um segundo fator que quase ninguém olha e que, em certos momentos, pesa muito mais: a data em que você resgata. O Imposto de Renda da renda fixa não é contínuo, é uma escada — e parar um degrau antes custa caro.
1. Hoje ou depois de amanhã?
Você tem R$ 10.000 num CDB que paga 100% do CDI (12% ao ano), aplicados há 719 dias. Você pode resgatar hoje ou esperar mais 2 dias. Quanto muda no seu bolso?
2. A escada do Imposto de Renda
O IR da renda fixa incide só sobre o rendimento, e a alíquota cai conforme o dinheiro fica parado. Como ela muda em degraus, o valor líquido dá saltos em três datas do calendário. Arraste o prazo e veja a curva:
Valor líquido do resgate ao longo do tempo, com os degraus da tabela regressiva do IR.
Repare no formato: a linha sobe suave e depois pula. Nos dias 181, 361 e 721 o resgate líquido cresce de uma vez, sem que o investimento tenha rendido nada de extraordinário. É a alíquota que caiu.
3. A tabela, e onde ficam os degraus
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR | Sobre R$ 10.000 a 12% a.a. |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | R$ 10.445 no dia 180 |
| De 181 a 360 dias | 20% | R$ 10.462 no dia 181 |
| De 361 a 720 dias | 17,5% | R$ 10.979 no dia 361 |
| Acima de 720 dias | 15% | R$ 12.133 no dia 721 |
Compare a primeira e a segunda linha: um único dia de diferença (180 → 181) rende R$ 17 a mais em R$ 10 mil, dos quais menos de R$ 4 são juros. O resto é degrau. Quem tem data de resgate flexível e está a poucos dias de um degrau, na prática, ganha para esperar.
A tabela regressiva vale para CDB, Tesouro Direto, debêntures comuns e fundos de renda fixa — não para tudo. LCI, LCA, CRI, CRA, poupança e debêntures incentivadas são isentos de IR para pessoa física, então não têm degrau nenhum. Fundos de renda fixa de longo prazo ainda têm o come-cotas, uma antecipação semestral do imposto que muda a conta. E títulos com carência podem simplesmente não permitir o resgate antes do prazo — nesse caso a escolha da data nem existe.
4. "Mas a poupança é isenta"
É o argumento mais comum a favor da poupança, e ele está certo — só que é pequeno demais para compensar a diferença de rendimento. Com a Selic acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês + TR, um teto fixo que não acompanha os juros quando eles sobem.
| R$ 10.000 por 1 ano | Rendimento | IR | Líquido |
|---|---|---|---|
| Poupança (0,5% a.m.) | R$ 617 | isento | R$ 10.617 |
| CDB 100% do CDI (14,9% a.a.) | R$ 1.490 | R$ 261 | R$ 11.229 |
O CDB pagou R$ 261 de imposto e ainda assim entregou R$ 612 a mais que a poupança isenta — quase o dobro do ganho. A isenção só vira vantagem real quando o produto isento paga uma taxa competitiva, como costuma acontecer com LCI e LCA. Isenção sozinha não é rendimento.
De onde vêm os números. Tabela regressiva do IR conforme a Lei 11.033/2004 (22,5% até 180 dias; 20% de 181 a 360; 17,5% de 361 a 720; 15% acima de 720), incidente apenas sobre o rendimento. Simulação com juros compostos e CDI constante — na vida real o CDI varia dia a dia, então os valores são ilustrativos. IOF regressivo dos 30 primeiros dias não incluído. Poupança pela regra vigente (Selic acima de 8,5% a.a. → 0,5% ao mês + TR, aqui desprezada). Não é recomendação de investimento.
Simule o seu resgate
Rendimento líquido de CDB, Tesouro e LCI já com a tabela regressiva aplicada.
Abrir a Calculadora de Renda Fixa →Veja também: Rendimento no CDI · Poupança · Aula: a 8ª maravilha do mundo